रुपया ख़बरों में क्यों है?
हाल ही में भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के डिप्टी गवर्नर ने रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लाभों और जोखिमों को रेखांकित किया।
रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण-
रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें सीमा पार लेनदेन में स्थानीय मुद्रा के उपयोग को बढ़ावा देना शामिल है। इसमें आयात और निर्यात व्यापार के लिए रुपये को बढ़ावा देना और अन्य चालू खाता लेनदेन और पूंजी खाता लेनदेन में इसका उपयोग शामिल है। जहां तक रुपये का संबंध है, यह आंशिक रूप से पूंजी खाता है और पूरी तरह से चालू खाता परिवर्तनीय है। चालू और पूंजी खाता भुगतान के दो घटक हैं। पूंजी खाता ऋण और निवेश के माध्यम से पूंजी की सीमा पार आवाजाही से संबंधित है और चालू खाता मुख्य रूप से वस्तुओं और सेवाओं के आयात और निर्यात से संबंधित है।
रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण की आवश्यकता क्यों है?
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के कारोबार में डॉलर का 88.3% हिस्सा है, इसके बाद यूरो, जापानी येन और पाउंड स्टर्लिंग का स्थान है; चूंकि रुपये का हिस्सा केवल 1.7% है, इसलिए यह स्पष्ट है कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मुद्रा को बढ़ावा देने के लिए इस दिशा में अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है। डॉलर, अंतरराष्ट्रीय मुद्रा, ‘अत्यधिक’ रियायतों के तहत भुगतान संतुलन संकट से प्रतिरक्षा प्रदान करता है क्योंकि अमेरिका अपने विदेशी घाटे को अपनी मुद्रा में कवर कर सकता है।
रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के विभिन्न लाभ-
सीमा पार लेनदेन में रुपये का उपयोग करने से भारतीय व्यापार के लिए मुद्रा जोखिम कम हो जाता है। मुद्रा में उतार-चढ़ाव के खिलाफ हेजिंग न केवल व्यापार करने की लागत को कम करता है, बल्कि बेहतर व्यापार विकास को भी सक्षम बनाता है, जिससे भारतीय व्यापार की विश्व स्तर पर बढ़ने की क्षमता में वृद्धि होती है। यह विदेशी मुद्रा भंडार रखने की आवश्यकता से बचा जाता है। हालांकि भंडार विनिमय दर की अस्थिरता को प्रबंधित करने और बाहरी स्थिरता बनाए रखने में मदद करते हैं, वे अर्थव्यवस्था पर लागत लगाते हैं।
विदेशी मुद्रा पर निर्भरता कम करना भारत को बाहरी जोखिमों के लिए भी उजागर करता है। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति के सख्त होने और डॉलर के मजबूत होने की अवधि के दौरान, घरेलू व्यापार के अतिरिक्त विदेशी मुद्रा उधार के परिणामस्वरूप वास्तविक घरेलू अर्थव्यवस्था मजबूत होती है। मुद्रा जोखिम को कम करके पूंजी प्रवाह का उत्क्रमण बहुत कम हो जाता है। जैसे-जैसे रुपये का उपयोग अधिक प्रमुख होता जाता है, भारतीय व्यापार की सौदेबाजी की शक्ति भारतीय अर्थव्यवस्था को मजबूत करने और भारत की वैश्विक स्थिति और प्रतिष्ठा को बढ़ाने में मदद करेगी।
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रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण में चुनौतियां-
भारत एक पूंजी की कमी वाला देश है और इसलिए इसके विकास के लिए विदेशी पूंजी की आवश्यकता है। यदि इसका अधिकांश व्यवसाय रुपये में है, तो अनिवासी भारतीय संपत्ति का अधिग्रहण करने के लिए भारतीय रुपये का उपयोग करेंगे। ऐसी वित्तीय आस्तियों की बड़ी होल्डिंग बाहरी जोखिमों के प्रति संवेदनशीलता को बढ़ा सकती है, जिसके लिए उन्हें प्रबंधित करने के लिए अधिक प्रभावी नीतिगत साधनों की आवश्यकता होती है।
बाहरी लेनदेन में परिवर्तनीय मुद्राओं की हिस्सेदारी में कमी से भंडार में कमी आएगी। हालांकि, रिजर्व आवश्यकता व्यापार घाटे को रुपये के वित्तपोषण के स्तर तक कम कर देगी। अनिवासी रुपये घरेलू वित्तीय बाजारों में बाहरी प्रोत्साहनों के पास-थ्रू को बढ़ा सकते हैं, जिससे अस्थिरता बढ़ सकती है। उदाहरण के लिए, कम वैश्विक जोखिम अनिवासियों को अपने रुपये का आदान-प्रदान करने और उन्हें भारत से बाहर निकालने के लिए प्रेरित कर सकता है।
रुपये का अंतर्राष्ट्रीयकरण करने के लिए उठाए गए कदम-
जुलाई 2022 में, RBI ने रुपये में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार संवर्धन योजना शुरू की। रुपये पर ईसीबी को कम करने के लिए (विशेषकर मसाला बांड के संबंध में)। एशियाई समाशोधन संघ निपटान के लिए घरेलू मुद्राओं का उपयोग करने की योजना बना रहा है। यह एक ऐसी व्यवस्था है जिसमें द्विपक्षीय या व्यापार वातावरण में प्रत्येक देश के आयातकों के पास घरेलू मुद्रा में भुगतान करने का विकल्प होता है क्योंकि सभी देश इसके पक्ष में होने की संभावना महत्वपूर्ण है।
अन्य तथ्य-
रुपये के भुगतान पर हाल की पहल एक अलग वैश्विक मांग और संरचना से संबंधित है, लेकिन सच्चे अंतर्राष्ट्रीयकरण और विदेशों में रुपये के व्यापक उपयोग के लिए, केवल रुपये में एक व्यापार समझौता पर्याप्त नहीं होगा। भारतीय और विदेशी बाजारों में विभिन्न वित्तीय साधनों के संदर्भ में रुपये की स्वीकृति और उदार भुगतान और निपटान बहुत महत्वपूर्ण है। रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए एक कुशल स्वैप बाजार और एक मजबूत विदेशी मुद्रा बाजार की आवश्यकता हो सकती है। समग्र आर्थिक बुनियादी बातों में सुधार और वित्तीय क्षेत्र की मजबूती के साथ-साथ सॉवरेन वैल्यूएशन में वृद्धि, रुपये की स्वीकृति को मजबूत करेगी, जिससे मुद्रा के अंतर्राष्ट्रीयकरण को बढ़ावा मिलेगा।